若不考虑股权激励费用的影响，则营收成本占比为54.9%，而上年同期占比为59.8%（ii）分部经调整EBITA第一财季，云智能集团的经调
调整后的EBITA为388.44亿元（约合54.22亿美元），与2025财年同期的450.35亿元相比下滑14%。来源：视频截图刘强东身
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